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8月17日，美国股市三大股指延续了此前的下跌趋势，道琼斯指数收于34474.83点，下跌0.84%；纳斯达克指数收于13316.93点，下跌1.17%；标准普尔500指数收于4370.36点，下跌0.77%。

从2022年10月，美国股市触及低位，标准普尔500指数达到阶段性低点3491.58点后，美国股市就开始了一轮比较强劲的反弹。本轮反弹直到2023年7月27日，标准普尔500指数触及阶段性高点4607.07点。一些机构甚至期盼美国股市在2023年内可以再创历史新高，因为在7月27日三大股指距离历史高位也已经不远了。

然而，美国经济的现实已经出现了很多放缓的迹象，不足以支撑美国股市在今年内创造历史新高。因此，在7月27日后，已经是强弩之末的美国股市三大股指开始逐步退潮。

笔者认为，当前美国经济虽然就业市场仍然表现强劲，房地产市场尚未出现大规模的回落，消费者信心也还算高涨，但是制造业PMI已经回落到荣枯线以下，抵押贷款利率水平也上升到了几十年的高位。近期，穆迪将数家美国银行的信用评级下调，惠誉则将美国主权信用评级下调，这都在相当程度上反映了美国国债信用的下降和美国银行业危机四伏。在长期高利率环境下，美国的实体经济下半年将面临更加困难的局面和更大的经营压力。

由此可见，美国股市不但今年不可能再创历史新高，反而将面临未来相当长一段时间内的不断下挫。鉴于美联储在9月很可能将再次加息25个基点，且将峰值利率水平维持到明年上半年，笔者认为，美国股市的下跌趋势将维持相当长的一段时间，不排除标准普尔500指数跌破前期低点3491.58点的可能性。

JerryZang

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